投行干什么 ——《资本的游戏:投行笔记》读书笔记

时间:2019-07-02 08:00:01 来源:辽宁科技网 当前位置:交通安全你我他 > 设计 > 手机阅读



注会16 郑雅曼


注:此为中央财经大学陈运森老师《高级财务管理》课程的学生作品


在很多同学眼中,投行是高端、精英、光鲜、亮丽的代名词,是每年无数毕业生向往的理想职业。但是在投行光鲜的背后,工作人员所承担的压力,所付出的辛劳与汗水同样不容忽视。《投行笔记》以作者多年的从业经验向我们详细展示了投行究竟是怎样的工作状态,背后又有哪些被人们忽视的故事。《投行笔记》共分为职业篇、项目篇、专业篇,分别从投行做什么、项目业务经过和专业问题的解决进行展开。

 

一、了解投行

 

投行的工作主要是通过融通资本供需来改善资源配置,通过提供金融服务为客户创造价值,为社会创造财富,也为投行自己创造价值。

 

目前国内较大投行的业务,主要涵盖各类股权融资、债权融资、混合型融资、结构化融资以及并购重组等各式财务顾问服务。

 

投行的工作特点可以用“弹性”、挑战性”、“不确定性”来归纳概括。“弹性”既指工作时间和工作强度、工作态度各自的或长或短、或大或小、或钻或混,也指工作方式是“因袭”还是创新。“挑战性”是对身体、心理、道德而言的,投行的工作强度和工作压力对身体和心理条件提出了很高的要求,也因为是在跟钱打交道,所以有着一定的道德风险。“不确定性”首先指的是项目本身,也指经济环境和政策规范,以及个人运气,这些因素都是在不断变化、难以捉摸的,所以我们才说,投行的成功者需要完美驾驭不确定性。

 

投行需要与现代经济社会最现实、最活跃、最丰富、最敏感、最优秀的分子接触,与各类企业、各个管理者和企业家以及渴望创造价值、发现价值的人打交道。

 

二、从《周易》的“时、位、势”看投行

 

(一)看“时”

 

我国国内投行的历史从20世纪80年代开始。20世纪80年代改革开放和市场经济开始,才有了股市、债市和投行。几十年来,我国的证券行业经历了生长、治理、规范等阶段,但总体还相对弱小,面临着相关制度体系不成熟不健全、市场格局不合理不稳定、经济影响不广泛不巨大等问题,用作者的话来说,就是“其生晚,其长速,经验尚浅,来日方长”。

 

(二)看“位”

 

在纷繁复杂的经济活动中,投行虽仅是第三产业中的金融服务中的一个门类,是一个很小的行业,但也蕴含着大大的能量,位于国家乃至全球经济活动的最前沿。这主要是由其工作内容和性质决定的。投行在与各类优秀活跃的企业打交道的同时,具备把握经济命脉律动和脉搏的独一无二的优势。

 

在金融业里,相对于商业银行在资产份额和业务等各方面的主导地位,投行居于次要但正在发展壮大的位置。

 

(三)看“势”

 

国内的金融行业主要趋势是金融深化与平衡,“在深化中平衡,在平衡中深化”。在各类“大势”“小势”所趋下,作者将投行可能的机会总结在三方面,一是“等”(宏观环境),二是“靠”(监管政策),三是“要”(市场机会)。

 

三、投行项目竞标那些事

 

在投行中,业务能力的核心在于项目的承揽,而承揽投行项目主要是通过竞标这一方式实现的。竞标的实质是销售投行所提供的服务,销售的智慧在竞标的过程中就显得格外重要。一个员工、一个企业的销售能力与水平的提升,是没有捷径可走的,,每一种能力的增长,归根结底都来自于经验、挫折的日积月累,加以相应的思考和悟性。在销售中必须把握的一点是价值的匹配,“过分”销售反而会适得其反,要主动地去满足客户的需求而不是单纯被动地应对客户的要求。以上市为例来说,竞标是为企业上市选择合适的中介,企业注重的是中介对行业、企业的理解与把握以及中介对市场、政策和投资者的把握能力。因此,投行人员除了需要具备财务、法律、金融、证券等相关知识外,更重要的是具备对行业的分析判断与把握能力。投行的作用就在于充分发现、发掘企业创造的价值,并通过优化资本配置实现投行金融服务的价值。

 

四、投行业务开发十大原则

 

“储铁宜急、勘路宜缓、开工宜迟、竣工宜速”——投行项目有很大的不确定性,要对项目线索保持敏感性,迅速抓住机会,等到实际工作与争揽项目时则要尽早全力以赴的完成。

 

“以正合,以奇胜”——这一条原则来自《孙子兵法》,在这里引申出的意思是指除了正面竞争外,投行要想顺利成功地争取到项目还需要“出奇制胜”。

 

“点、线、面、体”——具体客户的具体业务为“点”,行业为“线”,区域为“面”,企业集团则为“体”。以点带面、点面结合就是要在某一地区形成影响,带动地区的其他业务;以点连线,点线相延是要以一个业务在行业形成影响,开发上下游行业的业务;多点聚合,立体推进指的是从一个关键部门或人物辐射其他企业或业务,需要的是大量维护客户的工作。

 

“以我为主,上下联动,左右逢源”——“以我为主”是前提,是以开发人员和业务部门自身的主动性、、责任心、使命感为主;“上下联动”是指公司内部各层工作人员、部门间要形成及时沟通的有效机制;“左右逢源”是要有效地利用分支机构、中介机构、政府部门、个人关系等外部资源。

 

“全面撒网、重点捕鱼”——要全面联系潜在的客户,“拉网式”覆盖行业和地区,想尽一切办法争取项目。当目标明确之后,则要集中优势与实力努力“拿下”。

 

“上中下打通”——开发活动中应该力求覆盖每个环节,不能有所遗漏。“上中下”既指上级、二级集团以及上市公司上中下三个层级,也指人员中的上级领导、中层领导和下级人员。

 

“销售就是要搞定人”——开发客户关键在于开发客户里的关键的人,开发即销售,即“搞定人”。要了解关键人物的个性与爱好,做到熟知他的“喜怒哀乐”,从关键人物入手搞定客户。

 

“临事而惧”——不管面对开发还是承做投行项目,,都要以认真、细致、小心、诚恳、严密乃至苛刻的态度对待,才能尽量避免失败获得成功。

 

“忍、等、狠”——在开发业务时,要做到“平时注意形成‘圈子’,关键时刻善用‘圈套’”。开发人员在平时要注意培养、形成并维持自己的核心人脉圈子,在关键时刻则要巧妙地利用好外部力量,两者结合方能促进开发业务的成功。

 

“知己知彼,百战不殆”——将开发投行项目比作打仗的话,“信息与情报”来源于公开渠道、非正式渠道以及最重要的客户内部,开发人员要做的就是坚持长期追踪目标信息与情报,毕竟掌握了信息与情报,才能打胜仗。

 

 


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